Umirjeno trgovanje v Aziji, donosnost obveznic izziva delniške trge
Azijske delnice so nov trgovalni teden začele umirjeno, saj visoki donosi državnih obveznic preizkušajo bogata vrednotenja lastniških vrednostnih papirjev, ki so v prejšnjih tednih dosegli visoke ravni. Ameriški dolar ostaja močan in se približuje večmesečnim vrhovom. Slednje pa odraža povečan interes vlagateljev za bolj varne naložbe.
Obseg trgovanja je bil zaradi bližajočih se novoletnih praznikov majhen, prav tako pa podatkovni dnevnik ta teden ni ponudil večjih presenečenj. Kitajska bo v torek objavila raziskavo PMI, ki bo razkrila stanje v proizvodnem sektorju. V ZDA pa bo v petek, kot navaja Reuters, objavljena raziskava ISM za december.
MSCI-jev najširši indeks azijsko-pacifiških delnic zunaj Japonske je v ponedeljek padel za 0,2 odstotka, vendar je še vedno 16 odstotkov višji na letni ravni. Japonski Nikkei je izgubil 0,9 odstotka, a se lahko pohvali z letno rastjo približno 20 odstotkov. Južnokorejski glavni indeks pa je medtem utrpel 9-odstotno izgubo zaradi politične negotovosti, čeprav je danes pridobil 0,3 odstotka.
Posebej negativno je na trgu odmeval padec delnic nizkocenovnega prevoznika Jeju Air, ki so dosegle najnižjo raven doslej. To je posledica nedavne letalske nesreče, v kateri je umrlo 179 ljudi.
Mešani trendi na kitajskem trgu
Kitajski modri žetoni so pridobili 0,3 odstotka, kar predstavlja skoraj 16-odstotno rast na letni ravni. Večina tega dobička je bila dosežena septembra, ko je Peking napovedal vrsto spodbud za gospodarsko okrevanje.
Na globalnih trgih so se terminske pogodbe EUROSTOXX 50 v ponedeljek zvišale za 0,1 odstotka- Terminske pogodbe FTSE in DAX so se le malo spremenile. Na Wall Streetu so terminske pogodbe S&P 500 in Nasdaq padle za 0,1 odstotka.
Donosi 10-letnih ameriških državnih obveznic ostajajo blizu osemmesečnega vrha pri 4,631 odstotka, kar predstavlja rast za 75 bazičnih točk glede na začetek leta. To kaže na pričakovanja, da bo ameriška centralna banka (Fed) ohranila restriktivno denarno politiko.
Povpraševanje po ameriškem dolarju se je okrepile. Razlike v obrestnih merah so namreč še vedno v prid ameriški valuti. Košarica glavnih valut je letos pridobila 6,5 odstotka, evro pa je glede na dolar izgubil več kot 5 odstotkov in se nazadnje trgoval pri vrednosti 1,0427 dolarja.
Zlato in nafta pod vplivom tržnih dejavnikov
Močan dolar je povzročil pritisk na cene zlata, ki so sicer v zadnjem letu pridobile 28 odstotkov in dosegajo 2624 dolarjev za unčo. Naftni trgi so bili v letu 2024 pod vplivom zaskrbljenosti glede povpraševanja, še posebej s Kitajske. OPEC+ je moral večkrat podaljšati dogovor o omejitvi dobave, da bi podprl cene. Nafta Brent se je danes podražila za 6 centov na 74,23 dolarja za sod. Ameriška nafta je pridobila 1 cent in se trgoval pri 70,61 dolarja za sod.
Vlagatelji ostajajo previdni tudi zaradi politične negotovosti v ZDA, kjer novoizvoljeni predsednik Donald Trump napoveduje znižanje davkov in izdajo vsaj 25 izvršnih ukazov, ko bo prevzel položaj 20. januarja. Njegovi predlogi, ki vključujejo reforme na področju priseljevanja, energetike in kriptovalut, bi lahko pomembno vplivali na ponudbo obveznic in proračunski primanjkljaj.
Zaradi teh okoliščin vlagatelji na delniških trgih še naprej skrbno spremljajo gibanje donosnosti obveznic, ki bi lahko vplivalo na pričakovano rast dobičkov podjetij v letu 2025. Pričakovanja rasti dobička na delnico v letu 2025 znašajo nekaj več kot 10 odstotkov. Slednje pa je nekoliko manj kot pričakovana rast za leto 2024, ki znaša 12,47 odstotka.